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南方汇通:盈利能力提升,管理效率提高,收入质量明显改善

发布时间:2010-10-21    研究机构:天相投资

盈利预测及投资评级。我们暂不考虑公司持有的可供出售金融资产对公司净利润的潜在影响,预计2010年-2012年公司每股收益分别为0.15元、0.21元和0.30元,按照最新收盘价8.49元计算,对应的动态市盈率水平分别为56倍、41倍和28倍。我们认为短期内公司估值水平提升空间有限,但公司多家参控股子公司的业务,如复合反渗透膜、中央空调节能系统等符合国家节能环保政策,未来发展前景较好,并且具有较强的“卖壳”预期,我们给予公司“增持”的投资评级,建议投资者密切关注。

风险提示。外部经营环境依然具有较大不确定性;公司目前仍持有大量权益类投资,今年上半年公允价值跌幅较大,由于尚未出售,目前计入权益变动,若继续下跌或将其出售,将存在拖累公司利润水平的风险。

申请时请注明股票名称